NAB预测澳联储下一步将降息，七成民众对预算案表不满（组图）

“现金利率的下一步走向，很可能是下行。”

澳洲消费者信心正跌至50年来最低水平之列，四大银行之一的澳洲国民银行（NAB）已将预测从“加息”转为“降息”——尽管通胀率仍远高于目标区间。

联邦预算案公布满四周之际，西太平洋银行（Westpac）与墨尔本研究所（Melbourne Institute）联合发布的6月月度消费者信心指数仅报80.6点，大幅低于100点的荣枯分水岭。

自1974年该调查启动以来，仅有2020年新冠疫情初期、2008年全球金融危机、1991年经济衰退，以及2022至2023年快速加息阶段录得过更差的读数。

西太平洋银行宏观经济预测主管Matthew Hassan表示，“最新月度读数80.6重回该调查50年历史中最差水平之列，悲观者比乐观者高出近20%。”

预算案口碑历史最差

联邦财政部长Jim Chalmers提交第五份预算案一个月后，6月初接受调查的1200名受访者中，有70%对工党预算案及其计划持负面看法。

该计划拟将投资性房产的50%资本利得税折扣，替换为对所有资产类别征收最低30%的税率。

此次预算案的民众支持度甚至低于1993年那份饱受诟病的预算案——当年工党财政部长John Dawkins因未能兑现承诺的减税方案，于年底愤而辞去议员职务。

更令人意外的是，今年5月12日的预算案受欢迎程度，还不及前自由党财政部长Joe Hockey在2014年提出的那份含有拟议7澳元全科医生共付费的计划。

与此同时，衡量家庭财务状况的指标在澳联储5月完成2026年内第三次加息后暴跌7.5%，骤降至67.3点，民众对家庭财务状况的悲观情绪进一步加剧。

NAB转向：降息或比加息更近

澳洲国民银行（NAB）经济学家Sally Auld和Gareth Spence随即更新了利率预测，认为澳联储将在6月及8月两次议息会议上维持4.35%利率不变。

“我们不再预期澳联储会在8月加息25个基点，并认为本轮周期的现金利率高点将定格于当前的4.35%，”两位经济学家表示，“现金利率的下一步走向很可能是下行，但具体时机尚不确定。”

这一预测的背景颇为复杂：4月通胀率高达4.5%，已连续九个月超出澳联储2%至3%的目标区间；与此同时，4月失业率也攀升至4.5%的四年高位，就业市场正处于充分就业的边缘地带。

NAB经济学家指出，“劳动力市场接近平衡，但失业率仍在逐步走高，预计未来几个季度上升的可能性大于下降。”

若失业率进一步大幅攀升，澳联储将同时陷入通胀与失业的双重困境——这也符合滞胀的定义。

美国就业数据冲击市场

目前，30天银行间期货市场仍预计年底前还会再加息一次，届时利率将升至15年高点4.6%。

然而，美国5月就业数据意外强劲——新增就业岗位达17.2万个，远超市场预期，令金融市场开始押注美联储将三年来首次重启加息。

受此消息冲击，澳洲股市早盘大跌1%，矿业巨头BHP和Rio Tinto双双下挫2.3%，澳元承压。

Moomoo首席执行官Michael McCarthy对此表示，“各国央行和政府将不惜冒着经济衰退的风险，采取行动遏制通胀，因为通胀螺旋的破坏性极强。”

他进一步指出，“股市面临的问题在于，美国利率市场目前虽已不再反映降息预期，但也尚未反映加息；而从当前经济热度来看，加息很可能才是下一步的走向。”

值得关注的是，若美国加息与澳洲降息同步发生，澳元将大概率走软，进口商品价格随之攀升，届时反而可能进一步加剧澳洲国内通胀压力。