“未来变得更贵了！”澳洲国债逼近$1万亿，创新高！借贷成本高美英加欧等国（图）

中东冲突引发的债券市场动荡正席卷澳洲。由于国债收益率暴涨，联邦政府不仅面临巨大的财政预算压力，其总债务也距离历史性的1万亿澳元大关仅一步之遥。

作为政府借款基准的澳洲10年期国债利率在周一短暂冲破5%大关，创下2011年以来的最高纪录。

债券市场暴跌正威胁着国库部长 Jim Chalmers 的5月预算，利息支出或增加数十亿澳元。

受油价飙升可能加剧通胀的担忧影响，全球政府与企业的借贷成本近期持续走高。

Coote Bonds联合创始人Charlie Jamieson指出，5%的利率是一个重大的心理关口。他认为，油价上涨以及霍尔木兹海峡石油供应受阻的风险正推高收益率，央行未来可能不得不通过加息来遏制通胀。

目前，政府发行新债的市场利率已超出此前预期的4.4%加权平均利率。目前澳洲的总债务高达9967.3亿澳元。

经济学家Chris Richardson对此警告称，“未来变得更贵了”。他表示，虽然澳洲的负债率按国际标准衡量不算惊人，但债券收益率每上升0.5个百分点，每年的利息支出就将增加40亿至50亿澳元。在当前年利息支出已超200亿澳元的情况下，澳洲显然错失了让预算回归正轨的最佳时机。

本周，联邦政府总债务预计将达到9988.5亿澳元。自工党在2022年5月大选获胜以来，债务总额已从接手时的8950亿澳元增加了逾1000亿澳元。

根据统计局（ABS）的指导意见，政府债务管理机构计划在本周三和周四继续向投资者借款21.5亿澳元。

由于经济增长强劲、通胀高企以及市场对澳洲储备银行（RBA）加息的预期升温，目前澳洲政府的借贷成本已高于美国、英国、加拿大及欧洲等国。

与此同时，随着伊朗冲突升级引发对霍尔木兹海峡长期关闭的担忧，全球基准布伦特原油价格周一飙升25%，逼近每桶120美元。

GSFM投资策略师Stephen Miller认为，市场开始担心伊朗冲突会比预期更持久、破坏性更大，通胀粘性正让债券市场对澳洲做出负面评价。

他指出，市场正在考虑“轻度滞胀”的可能，即通胀难以跌回3%以下，而经济增长陷入萎缩。Miller曾在80年代担任前国库部长Paul Keating的幕僚，他强调，债券收益率从疫情期间的超低水平回归常态，这一变化正给政府敲响警钟，联邦及各州亟需在执行预算支出时更加严谨。

目前，澳洲联邦总债务约占GDP的33%，加上各州债务后总比例约为50%，仍远低于美国和英国约100%的负债水平。

债务总额何时正式突破1万亿澳元尚难定论，这取决于澳洲金融管理署（AOFM）发行新债的速度与到期债务的对冲。本周五起，将有数笔累计逾500亿澳元的债务陆续到期。

最近几周，AOFM维持着每周20亿至30亿澳元的新债发行量，这使债务总额勉强维持在万亿关口下方。

业内普遍猜测，在大约5月12日国库部发布预算案之前，官方可能会努力通过财务手段将总债务维持在三位数（千亿级）。

值得注意的是，在债券市场大幅波动之际，AOFM正面临前RBA副行长Guy Debelle对其内部治理及能力的审查。数据显示，该机构过去一年中已有近半数员工（19人）离职。